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「600901」现货黄金价格一周内首次跌破2000美元大关

来源:股票技巧 作者:佚名 浏览量:129

现货黄金一周内首次跌破2000美元大关。截至发稿时,现货黄金价格下跌1.61%,至每盎司1995.02美元。

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你在上面很孤独?已经成为近期金价走势的真实写照。

在8月6日创下每盎司2089.2美元的历史新高后,COMEX黄金期货的主合约在过去两个交易日一路下跌。截至10月10日20: 00,其发行价在2040.93美元/盎司左右,逐渐远离历史高点。

“黄金价格回落的原因是,美国上周良好的非农业就业数据提振了市场风险偏好,并促使一些避险基金撤出黄金。另一方面,黄金矿业交易员最近正在加大对冲力度。金价的上涨带来了不小的压力。”RJO期货公司的高级商品经纪人鲍勃·哈伯科恩告诉记者。

根据商品期货委员会(CFTC)发布的最新数据,截至8月4日,黄金矿业交易员的净空头头寸较前一周增加了963,700盎司,这是自7月以来单周最大的空头头寸。

同时,投机资本也在兴风作浪。在8月4日的一周,他们的净空头黄金头寸比前一周增加了444,800盎司,这凸显了他们获利的热情。

他认为,黄金矿业交易员和投机资本的联合卖空能否使金价持续下跌,取决于对冲基金等资产管理机构的脸色。

“目前,对冲基金行业黄金价格未来走势的差异也在加大。很多保守的多策略对冲基金担心黄金市场缺乏后续买入,无法支撑当前金价;还有一些战略上激进的事件驱动型对冲基金认为,全球货币宽松和地缘政治风险将加剧,这将使金价最终上升一级。”鲍勃·哈伯科恩指出。然而,影响长短游戏最终结果的关键因素在于美元。

多位华尔街对冲基金经理告诉记者,金价创下新高的近一个月来,金价与美元的负相关性突然上升到90%左右,这意味着本轮金价飙升背后有大量量化投资基金。如果当前美元指数从今年低点92.51触底,这些量化投资基金的抛售无疑会给金价带来新的压力。

散户获利回吐,“引领”金价下跌?

面对上周金矿交易员大规模卖空黄金期货对冲,许多黄金行业人士并不感到意外。

“由于黄金开采的平均成本为1300-1500美元/盎司,黄金价格在过去几年一直徘徊在1500美元/盎司左右,这使得大多数黄金开采贸易商无利可图。现在黄金的价格终于站到了2000美元/盎司,他们未来肯定会有很多黄金。生产在期货市场进行对冲,以锁定矿业利润。”高岭期货金属交易部执行董事大卫·梅格分析。

然而,黄金矿业交易员的卖空行为可能不是金价回调背后的最大驱动力,因为黄金ETF的头寸上周继续增加,这在很大程度上抵消了金价的下行压力。

"对金价下跌有实质性影响的主要是零售基金."海投环球创始人兼首席执行官王金龙向记者指出。此前,许多散户投资者购买黄金ETF或COMEX黄金期货多头头寸,押注黄金价格上涨,以应对全球货币宽松和美国经济复苏疲弱。上周五,美国良好的非农就业数据突然提振了市场风险偏好和美元反弹,让他们看到金价继续上涨的空间缩小了,他们卖出黄金ETF和黄金期货多头头寸获利。

王金龙认为,相对于散户的快进快出,目前机构投资者的黄金头寸相对稳定——一般头寸占3%-5%,不太可能因市场投资情绪变化而大幅减少头寸。

大卫·梅格(David Meger)坦言,虽然零售基金的快速移动和快速移动导致金价涨跌,但对金价估值涨跌的真正影响取决于对冲基金等资产管理机构的下一步操作。

根据最新的CFTC数据,面对上周创下新高的金价,一些对冲基金也改变了在上涨时套现利润的想法。在截至8月4日的一周内,对冲基金持有的黄金净多头头寸较前一周减少了103,600盎司。

值得注意的是,对冲基金持有的黄金套利头寸在一周内突然下跌119.63万盎司,这意味着大量对冲基金将黄金投资策略从对冲转向押注金价单边涨跌。

多位黄金经纪商向记者透露,目前大部分对冲基金将套利头寸转为看跌黄金价格的空头头寸,因为担心美元指数在大幅下跌8%后开始触底反弹,迫使黄金价格持续下跌。

量化投资基金的套利逻辑

值得注意的是,在过去的一个月里,当金价达到新高时,黄金与美元指数的负相关关系变得越来越密切。

“过去,两者之间的负相关性保持在60%-80%,但在过去的一个月里,这个值突然跃升至90%左右。”一位最近增加黄金头寸的华尔街对冲基金经理告诉记者。这背后,大量量化投资资金涌入黄金期货市场——黄金价格套利大幅看涨,以应对美元下跌。

在他看来,这也符合目前机构看涨黄金价格的主要投资逻辑。随着美联储QE措施的不断增加,美元的流动性日益泛滥,美元的持续贬值将推动美元计价的黄金价格继续上涨。就连高盛(Goldman Sachs)发布的最新报告也指出,最近美元的大幅下跌将直接动摇美元在全球储备货币中的地位,使黄金有望重获其最终货币地位。

他承认,量化投资基金的大量入场,意味着金价波动幅度突然加大。一旦美元触底反弹,量化投资基金的程序化交易模式就会大规模抛售黄金和期货头寸,引发金价大幅下跌。

多位黄金经纪商表示,黄金价格在过去两个交易日涨跌互现,只是受到量化投资基金抛售的影响。但由于之前涌入黄金市场的量化投资基金(直接买入黄金ETF或黄金期货的多头头寸)达到20-30亿美元,仍然看好黄金价格的散户和对冲基金能否有足够的资金“接管”黄金价格以稳定黄金价格,仍不得而知。

毕竟,目前黄金的主要看涨资本由于金价的持续上涨,已经放缓了加仓配置的步伐。比如,根据世界黄金协会发布的数据,今年上半年,全球各国央行增持黄金233吨,同比下降约39%;与此同时,对冲基金和其他资产管理机构正悄悄加大获利力度。

“事实上,散户的获利回吐情绪正在升温。”鲍勃·哈伯科恩(Bob Haberkorn)透露,大多数散户投资者对黄金的投机方式与之前对美股的抄底一样——他们通过连续买入一路推高黄金价格,一旦黄金价格下跌,他们就会迅速获利并离开市场。(资料来源:《21世纪经济报道》)

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