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「美股开盘时间」8个被清算!新高

来源:股票教程 作者:佚名 浏览量:143

在公募基金发展的大年里,新基金管理的总规模有了长足的进步,但清算基金的数量却在不断增加,一些子行业的清算基金也越来越正常。

数据显示,截至12月14日,今年已清算8只交易型开放式指数基金(简称ETF,不含ETF挂钩基金),为历年最高。业内人士认为,子行业清算常态化将迫使基金公司在产品设计上更加注重前瞻性和持有人的盈利预期。

年内,共有八家交易所买卖基金停止运作

历年最高

12月14日,华南某大型基金公司宣布,根据《基金法》、《基金运作管理办法》和基金合同的相关规定,以沟通方式召开了公司产业ETF基金份额持有人会议,并于2020年12月9日表决通过了《关于终止基金合同及上市相关事宜的决议》。2020年12月10日,基金经理发布公告,决议生效。

根据决议公告、《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》等相关规定,基金管理人已向深圳证券交易所申请终止该基金上市,并取得深圳证券交易所《终止上市通知书》的同意。该基金终止日期为2020年12月17日,2020年12月16日为终止上市权益登记日。

无独有偶,北京一家中型基金公司近日宣布,其CSI北京50ETF也已获得持有人批准,基金合同将终止,基金财产将被清算。基金最后一次运作日期为2020年12月10日,清算程序于2020年12月11日进入。

除上述基金外,银华上交所50ETF、广发CSI 800ETF、鹏华上交所私企50 ETF等共8个产品,其中6个由股东大会清算,2个通过触发合同终止条款清算。

基金规模较小是上述ETF清算的重要原因之一。数据显示,截至12月10日,工业ETF和沪深50ETF的规模分别为502.33万元和2249.04万元,其他产品在基金到期日的规模大多不足5000万元,大部分已经成为“迷你基金”。

从ETF历年的清算数据来看,2015-2019年,市场上有1、4、2、7、4个清算基数,2020年达到8个,甚至超过了2018年的熊市,呈现逐年上升的趋势。

“小型基金的清算将变得越来越正常,股票ETF等产品也不例外。”北京某中型公募股权投资董事表示,与大型基金相比,小型基金占用投资和研究资源,从性价比角度来看,基金公司清算部分规模较小、前景较差的产品是合理的。

截至12月11日,全市场338种非货币性ETF产品中,规模不到2亿的小微基金多达130只,占比38.46%;规模不到5000万的迷你基金34只,占比10%以上。

以持有者的利润为核心

注重产品前瞻性规划

在业内很多人看来,跟踪指数的盈利效果差,指数不如活跃产品的表现,ETF市场的同质化竞争可能是部分ETF产品规模萎缩甚至清盘的重要原因。所以在产品设计上,每次公募也会注重产品的前瞻性规划和长期盈利效果。

数据显示,今年清算的大部分ETF产品净值涨幅低于同期沪深300指数,投资于债券市场的指数基数也低于产品表现基准。产品方向比较冷门,盈利效果不好,可能是产品规模萎缩的重要原因。

上述北京中型公募股权投资总监表示,指数型投资可以为专业客户提供投资工具,而不会减少短期波动,也不会分担长期的时间和成本。长期来看,只要指数覆盖的市场、行业或策略能够提供长期向上的回报,持有者也能获得更好的回报。

但他也承认,近几年市场已经证明,优秀的基金经理可以通过积极选股获得市场的阿尔法。尤其是今年,基金经理们取得了优异的业绩,吸引了明显的黄金。下半年的波动行情中,市场和部分行业指数横盘波动,涨幅小于主动型基金,进一步凸显了主动型投资的价值,部分冷门的被动型投资可能会相对边缘化。

北京公开发行量化投资部一位负责人向记者透露,他的公开发行已经分批布局了5只产业ETF,目前有2只清算。

根据他的投资研究经验,在规划和布局股权ETF产品时,首先要考虑产品的市场容量,比如指数标的的市值空间和流动性,这些都会决定产品规模的上限;二是会参考产品同质化程度,目前有多少产品在跟踪这个指标,是否形成领先效应,未来是否有扩张空间;第三,尽量选择难以超额收益的指数,如上证50、沪深300、银行ETF等。,这样可以避免主动的基金经理赚取超额回报,从而给被动投资带来挑战。

"股票交易所交易基金的规模正在发生变化,这更多的是市场选择的结果."北京一位股票ETF基金经理也表示,他的公募是在产品设计上,将根据行业未来前景进行布局。

比如房地产、铁路、航空在欧美市场的市值处于萎缩通道,而新兴消费、医疗、高端装备处于长期市值上升通道,得益于消费升级、人口老龄化、新经济转型、新技术发展等因素。从行业角度来看,公司将优先布局新经济行业的ETF,避免传统行业的ETF产品。此外,行业的长期结构性机会可以给持有人带来行业增长的好处,也可以在中长期为持有人赚钱。

基金经理还表示,目前整个市场有300多家非货币ETF,管理规模超过7000亿元。因为有些产品跟踪指数相同,同质产品规模被分割甚至出现清算基金都是正常的。而ETF产品对于个人和机构投资者来说,是简单有效的低成本交易工具,比如时机选择、资产配置、套利等。他们还可以为FOF和投资提供基础工具和基于场景的财务管理。随着应用场景的扩大,这种被动产品在未来仍有很大的市场空间。

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