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万兴科技业绩下滑的背后:海外业务仍主宰着"主要客户疾病"的症状并没有缓解 大马城

来源:股票分析 作者:佚名 浏览量:199

从202025年的净利润同比增长45%到202125年第一季度的同比下降10%,[万兴科技(300624),股票酒吧](300624)坐了小座位"过山车",其股价在10个月内从90元跌至不到40元的最低价。但是,相比于资本市场的表现,万兴科技的商业模式可能更值得关注。

"心"内销市场,但海外业务所占比例收入仍将近90%

an万兴科技主要从事消费软件业务,可以说是中国该领域的领先公司。但是,这家在深圳成立18年的科技公司拥有大部分业务。在国外,这是在国外赚钱的典型国内办公室。2018年1月,万兴科技在创业板市场上市。当年,该公司在海外的主营业务收入达到5.14亿元,占总收入的94.14%。国内(包括香港,澳门和台湾地区)主营业务收入为3198.57万元,占比为5.86%。尽管与2017年相比,国内收入翻了一番,但与海外业务相比仍然是一个"小麻烦"。根据2020年年报,万兴的收入为9.76亿元,其中海外业务关闭近8.59亿元,仍占87.95%25。

值得注意的是,万兴科技董事长吴太兵在早年的一次采访中表示,从长远战略角度来看,广阔的中国市场是公司全球化战略不可或缺的一部分。另外,近年来,家用消费软件的版权保护机制和用户付费习惯得到了极大的改善,市场前景广阔。如果您错过了当前的国内软件消费市场浪潮,则该公司的短期盈利能力可能不会受到很大的影响。但是从长远来看,这将导致公司发展后劲不足。

吴太兵对发展趋势的掌握可以被认为是准确的,但在万兴科技的业务结构中却似乎并非如此。此外,万兴科技的2020年年度报告写道:"该公司正在积极探索多语言市场,同时加深美国和欧洲等发达国家的市场,扩大产品全球市场覆盖范围和收入来源。"从角度来看,海外业务仍然是这家公司的重点。考虑到其海外业务收入的比例,万兴科技在国内市场的步伐显然超过了一半。

更重要的是,作为一家中国公司,万兴科技必须面对不断恶化的全球政治和经济环境。这种影响,成为目标并被压制都是未来将要面临的所有潜在风险。

主要客户疾病的症状不明显:前五名客户的总销售额占总销售额的75%以上。程度较高。根据该公司的2020年年度报告,该公司的前五名客户的合并销售额总计近7.4亿元,占年度总销售额的75.67%25。

2019年,公司前五名客户的总销售额占当年总销售额的74.54%。

鉴于万兴科技占其海外业务的近90%,其前五名客户最有可能是海外客户。一旦这些海外客户发生变化,将对万兴科技的运营产生重大影响。

到2020年,子公司达尔马提亚亏损超过2000万元。国内业务需要发展。

但是,它也意识到了海外风险,并且万兴科技最近加快了发展步伐。国内部署。2020年6月,万兴科技进入中国(长沙)信息安全产业园。万兴科技将把长沙建设成为中国第二家总部,第一期投资近1.8亿元。同年12月,万兴科技将在北京运营该中心正式启动。此外,万兴科技在战略上拥有中国最大的在线原型制作和协作平台Moknife,并与VisionChina(000681)达成了战略合作。

这一系列操作的背后是万兴科技实现在中国的第二个春天的战略计划,但是何时会带来真正的收益仍然未知。另一方面,万兴通过收购等方式进行的国内业务布局目前表现不佳。例如,其控股子公司深圳星猫(WanxingTechnology)希望将其打造成为智能家居领域的领导者。万兴科技董事长吴太兵在2016年发表了大胆的声明,称未来10年,这只猫将被打造成为年营业额超过100亿的智能家居高科技企业。然而,斑猫在2014年,2015年,2016年,2017年和2018年分别损失了851万,773万,3434万,33717万和2685万,净资产为负1亿元。根据万兴科技的2020年年报,发现的猫在2020年仍将损失超过2000万元,其净资产将为负1.52亿元,处于破产状态。另一子公司深圳一图软件在2019年被万兴科技以高溢价收购。当时,一图只有30名员工,但万兴科技的收购估值高达2.3亿元。幸运的是,EdrawSoftware仍在努力,到2020年将实现3500的净利润。一万元,弥补了斑猫的损失。

一般来说,随着海外经济环境的变化,万兴科技只能尽快扩大其国内业务,并摆脱对主要客户的依赖,以防止潜在的海外风险。

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