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信威通信:三季报符合预期,加上无线充电迎来高增长 宏观经济研究

来源:股票技巧 作者:佚名 浏览量:151

事件:

1、公司发布2018年前三季度业绩报告。前三季度实现营业收入33.58亿元,同比增长35.29%2525;归属于母公司的净利润为8.62亿元,同比增长20.6%2525;扣除母公司净利润8.44亿元,同比增长36.21%2525。其中,三季度营业收入15.32亿元,同比增长45.94%2525;归属于母公司的净利润4.25亿元,同比增长36.45%2525,扣除母公司净利润4.13亿元,同比增长33.64%2525。

2.公司宣布拟将自有资金投入无线充电业务。公司拟自有资金不超过6亿元,增加对无线充电设备等固定资产的投资。

点评:

1、前三季度业绩增速符合预期。前三季度,公司实现营业收入33.58亿元,同比增长35.29%2525,归属于母公司的净利润8.62亿元,同比增长20.60%2525日,扣除母公司净利润8.44亿元,同比增长36.21%2525。三季度实现营业收入15.32亿元,同比增长45.94%2525;归属于母公司净利润4.25亿元,同比增长36.45%2525,扣除母公司净利润4.13亿元,同比增长33.64%2525。业绩增速符合预期,我们看好四季度持续高增长态势。

2.超重无线充电将有助于未来性能的巨大提升。公司公告称,拟自有资金不超过6亿元,增加对无线充电设备等固定资产的投资。公告表示,此次进一步加大对无线充电业务的投入,主要是为了满足客户不断增长的订单需求。本次投资主要用于增加对相关设备等固定资产的投资,扩大相关客户的覆盖范围,以继续扩大无线充电业务规模。公司无线充电一站式解决方案得到国内外大客户的认可。无线充电接收器单机的当前价值约为3美元。如果未来两年配备无线充电功能的智能手机数量增加到6亿左右,将是一个百亿的市场。空间。公司逐步加大在无线充电领域的投入,有望为公司未来两年的业绩增长提供巨大动力。

3.滤波器、5G天线、LCP射频连接器等新产品取得突破。本公司与CLP55共同开发制造的SAW滤波器实现量产,产能规模不断扩大,突破国内核心客户实现销售。公司将继续在滤波器领域投入,深入大客户,同时逐步突破其他射频前端器件。公司与5G芯片厂商联合推出的5G毫米波阵列天线、毫米波LCP射频传输线等解决方案备受关注,未来有望出货。公司正在积极探索5G小基站、汽车行业应用等新领域,前景广阔。

投资建议:

预计18-20年公司营收61.40、88.35、112.30亿元,归属于母公司净利润预计13.30、19.90、24.13亿元,EPS分别为1.35、2.03、2.46元,对应估值分别为16.4X、10.9X、9.02X,维持"推荐"评级。

风险提示:下游需求不振,大客户订单波动,竞争加剧。

(来源:【方正证券(601901),StockBar】)

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