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「中投证券官网」特宝生物:打破国外垄断,优于同类进口生物制药公司

来源:股票教程 作者:佚名 浏览量:135

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作者:秦亮编辑:李宇辉

生物医药行业进入高峰期,销售规模持续高速增长。据全球销售额统计,生物制药的比重接近50%,发展速度快于传统医药行业。随着全球在恶性肿瘤、病毒性肝炎等疾病治疗上的突破,生物制药行业是未来相对确定的领域。今天我们来看看特宝Bio (688278),一家打破垄断的生物制药公司。

特宝生物(688278):

特宝生物主要从事长效重组蛋白药物的研究、开发、生产和销售。公司专注于免疫相关细胞因子,专攻病毒性肝炎、恶性肿瘤等重大疾病。目前,该公司已查获14个临床批准和4个上市产品;核心技术主要包括聚乙二醇长效平台和药物筛选优化平台。目前国内批准用于治疗慢性乙型肝炎的长效干扰素只有三个品牌:本公司的Pegabin、罗氏的Paroxen和MSD的Pelenon。彩色疯狂能持续多久?主体卡曝光!关注巨峰投资微信官方账号(jfinfo),订阅“读研报赶牛股”专栏,享受独家优惠!

公司具有从基础研究、中试研究、临床研究到产业化的创新生物医药系统创新能力,建成了治疗性重组蛋白及其长效创新药物改造的国家“重点领域创新团队”。“十一五”以来,公司承担了9项“重大新药创制”国家重大科技项目,有5种聚乙二醇蛋白长效药物获得临床研究批准。其中,培加本于2016年底获批上市,成为国内首个拥有自主知识产权的长效干扰素产品。

特宝生物的专利Y型支聚乙二醇已得到中国、美国、欧洲、日本等多个国家和地区的保护。已投放市场的Pegabin在疗效和安全性上与进口药物相当,在个体临床指标上优于进口产品,表明该技术在国内外同类产品中具有很大的竞争优势。

目前,该公司在市场上有四种产品,即派格宾、特尔津、电信和特利。佩吉宾是公司自主研发的一类生物制品新药,2016年上市后迅速发布。2018年销售额达到1.87亿元,占营业收入的42%(2016年为26%)。公司产品附加值高,各项产品毛利率处于85-95%的水平(2017年,Pegabin毛利率下降主要是因为乙肝适应症审批,开发支出转入无形资产摊销)。

高级管理人员及背景:

财务业绩:

2018年收入4.5亿元,同比增长38.8%;净利润1600万元,同比增长209.5%。2014年至2018年,收入复合增长率为23.5%,在新产品量下呈现加速增长趋势。2016-2018年,归母净利润变化较大,尤其是2017年,主要是公司一级新药佩吉宾上市后短期营销费用增加所致。随着Pegabin销量的增加,公司的销售率和管理率下降,盈利能力从2018年开始逐步提高。

公司产品附加值高,毛利率保持较高水平。报告期主营业务平均毛利率为87.80%。主营业务收入来源于Paigebin、Teli、Trzin、Telkang。截至2019年上半年,Pegbin、Teli、Trzin、Telkang的销售收入分别占46.67%、7.99%、27.57%、17.77%。

行业趋势:

随着全球恶性肿瘤、病毒性肝炎等疾病治疗的突破,生物医药行业迎来了快速增长,销售规模持续高速增长,增速快于传统医药行业。

据EvaluatePharma统计,从2010年到2017年,生物技术药物销售额占全球医药行业总销售额的比例从17%上升到25%;在全球销量最高的前100种药物中,生物技术药物从32种迅速增长到49种。EvaluatePharma预计,2024年,生物技术药物销售额占全球药物销售额的比例将继续上升至31%,全球销售额最高的前100种药物中有一半以上是生物技术药物。

根据Jost Sullivan的数据,全球生物制药市场从2013年的1803亿美元增长到2017年的2402亿美元,复合年增长率为7.4%。预计2022年年增长率将从11.0%提高到4040亿美元。

中国生物制药市场方兴未艾。据国际监测系统数据,2016年中国生物制药市场总规模为1344亿元(2014-2016年CAGR: 10.9%),预计2021年将达到3269亿元(2017-2021年CAGR: 19.5%),行业发展正在加快。

生物药物主要包括抗体、重组蛋白、疫苗、核酸和细胞治疗产品。与传统小分子药物相比,重组蛋白:1)疗效显著;2)特异性强,生物学功能明确;3)对某些疾病(如糖尿病、病毒感染、肿瘤等)有不可替代的治疗作用。).长效制剂可以减少给药次数,提高患者依从性,提高安全性,甚至提高疗效。从2007年到2013年,重组蛋白药物的全球销售额从487亿美元增加到638亿美元,成为生物药物中非常重要的一部分。

目前,长效重组蛋白药物国内市场主要由外资垄断,特宝生物(688278)是国内少数获准生产长效产品的企业之一。

特宝生物的专利Y型支聚乙二醇已得到中国、美国、欧洲、日本等多个国家和地区的保护。该技术中PEG结构的两个分支通过酰胺键和稳定性更强的C-N键与母核相连,具有稳定性更好、分支不易水解脱落的优点。已投放市场的Pegabin在疗效和安全性上与进口药物相当,在个体临床指标上优于进口产品,表明该技术在国内外同类产品中具有很大的竞争优势。

总的来说,公司是一家从事重组蛋白及其长效修饰药物的研究、开发、生产和销售的国家创新型医药企业。公司专注于免疫相关的细胞因子药物,已开发出Pegbin、Teli、Trzin、Telkang等4种治疗性生物技术产品,用于病毒性肝炎、恶性肿瘤等疾病的治疗。公司致力于为病毒性肝炎、恶性肿瘤和免疫治疗等重大疾病提供更好的解决方案。2016年至2019年1-6月,公司营业收入分别为2.8亿元、3.23亿元、4.48亿元和3.19亿元,2016年至2018年复合增长率为26.45%。

来源:好股票

作者:秦亮执业证书。:A0680616110002

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